破产重整中的猎豹汽车，CS10/CS9车型约1250吨模具在阿里拍卖以260万元成交，单价2079元/吨，3人出手、41次加价，接近废铁价，目前进入成交确认与尾款支付阶段

这批模具的“体量”很实在，重量约1250.462吨，存放在晓光公司，清单里有中央通道加强左纵梁、前座椅安装支架、后悬挂吊耳内板、制动踏板支架、离合踏板支架等

拍品只含模具本体，不包含货架、铁架、料架、运输箱等装卸运输工具，等于买走的是一堆标准化冷冰冰的钢块

起拍价250万元，最后以260万元成交，只比底价高10万元，这个节奏和氛围，很像拍“废铁”的场

换句话说，如果不再生产汽车、没有配套产线与知识产权授权，这些模具的最佳去处就只剩回炉

不少业内人士直言，脱离产线和车型生命周期，模具的价值会立刻“塌方”，拍场价格自然向废钢价靠拢

从这场竞价看，报名的只有3家，大家心里都有数——

谁接盘，谁就要算运输、拆解、仓储的细账

把时间拨回去，能看出一条清晰的出清路径

2022年，猎豹长沙分公司机器设备打包处置，成交额12.155亿元，那是还带“生产价值”的硬资产

到了2024年12月16日，猎豹名下约1130吨模夹检具物资拍出283.6万元，单价2510元/吨

148次加价，竞争远比这次热闹

到了这回CS10/CS9模具，价格单吨2079元、加价41次

热度明显降了一个档次，说明买家更“算账”，也反映资产属性更偏存量末端

说白了，模具离开了车企的生命周期管理，就像拆掉水表的老小区，接水不再方便

有设备处置从业者提到，模具一旦缺少车型延续、图纸与知识产权授权，买回去能做的事非常有限，通常只走材料价值

更扎心的是

仓储每天都在烧钱，拖一天少一分账，卖家和买家都不想“恋战”

这不是猎豹一家在清库存，同行也在做类似的“断臂求生”

对比一下

2024年8月，广汽菲克约1477吨零部件模具以320.328万元成交，单价2169元/吨，且明确知识产权归FCA美国公司、不得再用于生产

这条限制几乎堵死了“二次利用”的幻想

模具从生产工具退化成金属材料，这就是现实

把镜头拉远到整个汽车行业，背景更清楚

2025年前三季度，全国汽车产销分别完成2433.3万辆和2436.3万辆，同比分别增长13.3%和12.9%

看起来车卖得更多了，但结构分化非常鲜明

新能源汽车继续领跑，产销同比增幅均超34%，新车销量占比达46.1%

商用车企业也强势回暖

多家龙头如福田汽车、金龙汽车第三季度单季归母净利润同比增幅超1000%

反过来

一些整车企业陷入“增收不增利”，北汽蓝谷、江淮汽车等仍深陷亏损，行业的冷热两重天被放大了

财务面也给出了答案

申万统计的315家汽车相关上市公司，前三季度合计营收3.23万亿元，同比增长8.19%，但归母净利润只增3.36%至1315.59亿元

其中

20家整车公司营收超1.75万亿元、同比增8.8%，净利润却同比下滑10.8%至462.15亿元

零部件端却在狂飙

比如舜宇精工前三季度营业收入同比增长2586.85%，上下游剪刀差拉开，利润往“技术与零部件”端倾斜，已是大趋势

政策与行业判断也在变化

乘联会秘书长崔东树表示，随着“反内卷”工作和《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》落地，行业经济效益有望改善

这话背后是对有序竞争的期待

中汽协副秘书长陈士华预计四季度汽车销量将出现高峰，行业正切换到技术驱动型模式，20家整车企业前三季度研发费用已超840亿元

技术投入在涨，价格战在降，这是方向感

回到这次模具拍卖的“落地流程”，也值得一提

截至11月21日，这单处在成交后的标准流程节点：竞买人需在7日内支付尾款，其后完成成交确认、交接安排与仓储场地调整

对买方而言

真正的成本不在“拍下的那一刻”，而在后续的拆解、运输与再处置链条

对原企业与债权人来说

每一次出清都在加速资产从“沉没成本”回到现金流，哪怕金额不大，也是一种“止损”

为什么两年三次涉及猎豹资产的拍卖呈现不同温度？

我更愿意把它看作是周期的切片

机器设备打包那次，仍有产能想象；

2024年的模夹检具，带着测试与夹具价值，买家还愿意多出几手；

到如今的车型模具，属性几乎纯金属材料，交易自然“就地”定价

这条递减曲线

不是对一家企业的评判，而是产业更新速度的侧影

还有一个细节常被忽略：模具拍卖的“冷”，未必是市场的“冷”，它更多反映的是车型切换的快与慢、知识产权的严与松

当整车企业以季度为单位更新平台

旧模具就会迅速失去载体，材料回收成为最经济的路径，这也倒逼上游向柔性化、模块化、可复用设计转身

说白了

模具按“废铁价”出清，只是加速了“以技术与软件为核心”的下一程

对参与者而言，每一吨钢都是算术题：单价、物流、工期、拆解收益，以及金属市场的波动

对行业而言，每一次资产拍卖，都是“增收分化”的注脚——有人在奔向新平台，有人还在清旧账

当我们在拍场上看到260万元成交时

不妨也看看另一头，研发费用曲线在抬头、零部件公司在扩产，产业的天平正在悄悄挪动

最后留个小问题给正在关注产业的人：同样是两千多元一吨，你会把它看作“便宜的钢”，还是“一段落幕的历史”？

答案也许不重要

重要的是看懂它背后的迁徙方向

在产业汰换的车轮下

每一次拍卖锤落，都是一次结构调整的回声