股价狂飙至154元，四次停牌难挡“妖股”疯涨！ 投资者高位博弈如刀口舔血

一家汽车零部件制造商，年内股价从10元一路飙升至154元，区间涨幅高达15倍，期间遭遇四次停牌核查却依然“一意孤行”地上涨。 这家公司基本面并未发生重大变化，年净利润仅3307万元，市盈率却高达605倍，远超行业平均水平。资金深度介入下的非理性炒作，使得股价严重脱离基本面，投资者面临巨大风险。

股价涨势如虹，停牌核查成“例行公事”

天普股份的股价狂潮始于2025年8月22日。

从这一天起，该股连续拉出15个涨停板，期间多次触及异常波动标准。

面对这种极端行情，公司不得不在9月23日首次实施停牌核查。

然而，10月16日复牌后，股价仅短暂回调三天便重拾升势，继续多次涨停并触及异常波动。

这直接导致了第二次、第三次停牌核查。

但每一次复牌后，股价都像脱缰野马般继续上涨。

截至2025年11月27日，公司股票收盘价已达147元，较8月22日的起点累计上涨451.80%。

年内涨幅更是超过1000%，成为名副其实的“10倍牛股”。

11月27日晚，公司公告宣布第四次停牌核查，自11月28日起实施。

炒作逻辑：从股权变更到芯片概念，资金深度介入

这场资本狂欢的起点是公司股权变更。

公开信息显示，股权转让价格为23.98元/股。

而目前股价已高达147元，较转让价格涨幅达513%。

但公司主业仍是汽车零部件制造，基本面并未发生重大变化。

后续炒作则源于公司控股股东旗下拥有一家名为中昊芯英的芯片公司。

这引发了市场对芯片资产注入的预期。

但公司已明确公告，中昊芯英并无资产注入计划，且已单独申请IPO，不会借壳上市。

即便如此，资金仍深度介入，推动股价继续非理性上涨。

基本面与估值严重脱节，风险高悬

与火爆股价形成鲜明对比的是公司平淡的基本面。

2025年前三季度，公司营业收入同比下降4.98%，净利润同比下降2.91%。

公司全年净利润为3307万元，季报净利润1785万元。

这样的盈利能力显然难以支撑当前近200亿元的市值。

更令人担忧的是估值水平。

截至11月27日，公司最新市盈率高达605.87倍，而行业平均水平仅为29.71倍，高出近20倍。

公司市净率也达到24.43倍，远高于行业平均水平。

流通盘小成为炒作温床，投资者面临双重风险

天普股份的外部流通盘较小，总股本1.3408亿股中，75%由控股股东等持有。

这意味着市场上实际流通的股份很少，容易被资金控盘炒作。

公司目前还面临一个特殊风险：可能触及股权分布不具备上市条件的风险。

若要约届满前有股东接受要约且未撤回，社会公众股东持股比例可能低于25%。

更直接的风险是，当前147元的股价远高于23.98元/股的要约收购价格。

如果投资者在要约期限内申报预受要约且未撤回，而届时股价仍高于要约价，将遭受实质性损失。

以当前147元股价计算，每股潜在损失高达123.02元。

监管持续关注，“妖股”炒作模式相似

天普股份的案例并非孤例。

2025年7月，北交所上市公司ST广道在6个交易日内暴涨251%，期间三次停牌核查。

北交所还对两名存在异常交易行为的投资者采取了限制账户交易的自律监管措施。

2025年9月，深交所罕见地同时要求天山生物、豫金刚石、长方集团三只创业板股票停牌核查。

深交所监控发现，这些股票交易中存在部分投资者异常行为，可能涉嫌新型股价操纵行为。

这些“妖股”普遍具有流通市值小、价格低、基本面差等特征。

买入主要以个人投资者为主，如天山生物买入金额占比超过97%。

参与交易账户众多，但户均交易金额小，天山生物9月8日户均交易仅4.1万元。

持股时间短，多为1-3天，短线交易特征明显。

概念炒作前车之鉴，盲目追高风险巨大

历史经验表明，脱离基本面的概念炒作最终往往以股价回归收场。

2025年3月，双成药业因并购半导体资产预期成为“10倍大牛股”，23天内录得21个涨停板。

但重组告吹后，股价断崖式下跌，至今跌幅已达80%。

光智科技因拟收购估值200亿元的“独角兽”先导电科，复牌后斩获8个涨停板。

2025年6月重组计划终止后，股价较高点下跌超过60%。

一位证券投资顾问直言，鉴于此类妖股“急涨急跌”的高风险性，普通散户尽量不要追高参与。

投资者应跳出题材炒作的短期思维，聚焦收购的实质内容。

对于缺乏明确协同性、估值过高或收购方实力存疑的交易，要保持警惕。