中国外汇交易中心发布的消息在金融市场泛起涟漪，截至8月底，已有来自个国家和地区的82家境外投资者通过“互换通”累计达成人民币利率互换交易1.5万余笔，名义本金高达8.15万亿元。

九月下旬的中国金融市场，迎来了一系列意味深长的政策调整。

2025年925日，中国外汇交易中心发布消息称，为提升“互换通”市场活力，将在中国人民银行指导下优化运行机制，包括建立报价商动态调整机制并扩充队伍，同时自

这只是近期金融政策“组合拳”的一部分。在更广阔的视野里，中国人民银行与中国证监会正携手构建一套更为完善的金融风险防控体系，通过互换便利等工具的常态化，为市场稳定装上“防摔气囊”。

01 “互换通”升级，对外开放再进一步

“互换通”机制自2023515日上线以来，作为连接内地与香港金融衍生品市场的重要桥梁，一直在为境外投资者管理人民币利率风险提供便利。

近两年来，这一机制交易清算等安排运转顺畅，境内外投资者参与积极，业务量持续上升。

不到三个月后的日，“互换通”将迎来新一轮优化，每日净限额提高至亿元，较此前水平大幅提升逾一倍。

在央行宣布这一系列措施后，香港特区政府迅速表达了欢迎。财政司司长陈茂波表示，“人民银行公布的一系列措施对特区政府的工作提供有力支撑，进一步促进两地固定收益市场协同发展。”

02 内外联动，政策组合拳频出

九月的最后一周，金融市场政策密集出台。

央行货币政策委员会在年第三季度例会上明确提出，“用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。”

这一表述被市场视为政策发力稳市场的重要信号。

随后，金融监管总局、中国人民银行、中国证监会于30日联合启动了以“保障金融权益 助力美好生活”为主题的金融教育宣传周活动。

三部门协同开展金融教育宣传，帮助公众提升金融素养和风险防范能力。

证监会党委在扩大会议上更是鲜明指出，“始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务”，推动健全常态化稳市机制安排。

03 机制化稳市，构建长效防护网

仔细观察这些政策举措，可以发现在应对市场波动方面，监管部门正在构建更加机制化的稳定框架。

中国外汇交易中心不仅提高了“互换通”交易限额，还建立了报价商动态调整机制。

这种机制化调整使得“互换通”能够根据市场实际运行情况不断优化，更好地满足境外投资者需求。

央行则明确表示，将“探索常态化的制度安排”来维护资本市场稳定。

这种从临时性措施到常态化制度安排的转变，意味着中国金融市场稳定机制正走向成熟。

04 双剑合璧，防风险与稳市场并重

“防风险”与“稳市场”正如双剑合璧，共同构筑起中国金融市场的防护网。

在防风险方面，央行致力于“增强银行资本实力，共同维护金融市场的稳定发展”。

与此同时，证监会则强调要“平稳有序防控债券违约、私募基金等领域风险，为资本市场高质量发展创造更加良好的环境”。

在稳市场方面，互换便利等工具的正常化使用，为市场注入了流动性，也传递了政策信心。

央行引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，同时推动中小银行聚焦主责主业，全方位保障金融市场平稳运行。

这些措施相互配合，形成了一个多层次、全覆盖的金融风险防控体系。

金融市场的九月，一系列政策调整悄然落地。中国外汇交易中心宣布优化“互换通”机制，自10月13日起将每日净限额提高至450亿元。

同时，央行提出将探索互换便利等工具的常态化制度安排，证监会则强调始终把维护市场稳定作为监管工作的首要任务。

这些措施共同构筑起中国金融市场高质量发展的坚实基础，为经济的未来注入源源不断的金融活水。