当荷兰光刻机巨头阿斯麦被曝出中国大陆市场收入可能从50%暴跌至20%，当中国突然收紧稀土等关键矿产出口，全球半导体行业正在经历一场前所未有的地震。在这场中美科技博弈中，阿斯麦陷入两难困境：既要守着最大的中国市场，又不得不遵守欧美日三国的出口管制规则。资深专家陈明在节目中透露，欧美日正通过巨额补贴重构产业链，而中国则通过反制措施加速技术自主创新。这场博弈不仅重塑着全球供应链格局，更倒逼中国半导体产业突破关键技术——未来十年，谁将在芯片战争中掌握主动权？

大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇。今天我们特别邀请了陈明先生，陈明是半导体产业的资深专家，陈明跟大家打个招呼。大家好，我是陈明，很高兴能和大家聊聊这个话题。今天，咱们来聊聊最近荷澜的光刻机巨头阿斯麦公司公布的一些财务逾期，在半导体行业那边引起了不少的震动。那这个背后到底发生了什么，其实这一切都跟全球的半导体产业链的一个重大的结构性调整是有关的。那阿斯麦公司就发现自己被夹在了商业利益和地缘政治的规则之间，那这个其实对于所有的市场参与者来讲，都是一个非常值得关注的一个变化，这个调整背后其实牵扯的事情还蛮多的，那我们就开始，咱们第一个瑶聊的就是地缘政治的博弈。中美核的出口管制。那这三个国家在光刻机这一块儿的限制措施到底有哪些？美国这边，其实早就已经对华为等一些中国的高科技企业下手了，那包括它的实体清单不断的在扩容，然后包括它的外国直接产品规则也是覆盖了越来越广的范围。那基本上只要这个东西里面有一部分是美国的技术，那它最终流向哪里都要受到美国的管辖。那荷兰这边，就是从2025年开始，阿斯麦的一些深紫外光刻机的出口是瑶特别许可那包括它的维修保养，零部件的供应都是要特别许可的。那日本这边早在这之前，就已经对一些半导体制造设备展开了出口管制，那包括一些重要的材料也是逐步的在收紧，那这些政策加起来，就形成了一个非常严密的一个限制网。你觉得这种美和日这三国的这种出口管制的组合拳会给阿斯麦带来什么样的影响？它出口是受到了非常大的限制，尤其是中国大陆的市场，从2024年它的收入贡献接近50%。到2025年，可能会跌到20%左右然后包括它的一些高端的机型，甚至整个公司整体的利润都受到了很大的压力听起来好像阿斯麦是左右为难的。没错，因为它一方面它的商业利益跟中国是高度绑定的，然后林一方面它又不得不遵守这些地缘政治的规则。那它其实在中间就是不断的在平衡，但是它其实很难去突破这些外部的限制，所以它的增长和它的盈利都受到了很大的影响。你觉得美和日的这种出口管制最终把全球的半导体产业链带到了一个什么样的新局面？这种管制其实就是在重塑全球的半导体产业链。那大家其实都在重新的去选择自己的盟友，然后去分散自己的风险那比如说有的国家之间，它就是通过一些协议来保证自己的零部件的供应。那有的公司就是，它甚至把自己的最核心的机器阿豆搬到了中国，所以说这个产业链的格局，其实正在发生一个很大的变化。没错，是的，而且大家现在越来越关注供应链的安全和技术的自主，那包括一些像阿斯麦这样的公司，它其实也是在调整自己的策略，来适应这种新的规则，那包括一些国家也在通过一些补贴来吸引新的产业链的环节，回到本土，那包括整个行业也会逐渐的形成一个新的平衡那这个平衡就会使得全球的竞争的格局也会发生一些变化。行地缘政治博弈这部分内容咱们就先聊到这儿，休息一下，马上回澜我们现在来进入第二部分，我们来聊一聊中国的反制措施。那中国针对阿斯麦的困镜，针对欧美对中国的芯片产业的打压，中国到底采取了哪些反制的办法？中国其实很快就对一些重要的矿产资源的出口实施了管制。那包括像渣打者，t包括一些中重稀土，这些之前是出口量很大的。现在就是出口量一下子就收镜了，那这些元素其实在高科技产品包括军工都是非常重要的，那这就直接影响到了一些外国企业，比如说像阿斯麦他们的一些产品的出货，那他们就只能去评估自己的库存，然后去想办法找替代的供应链。看来，这个稀土的出口一收镜，整个全球的半导体产业链都跟着受到了影响。没错，是的，而且就是中国的这些稀土的出口不光是量上去了，而且更重要的是，中国的相关企业现在也有能力去掌控这个出口的流向，那包括一些深加工的一些高端的产品，现在也可以出口了。那这就让中国在全球的这些关键材料的格局当中的话语权是明显的提升了。那包括一些像阿斯麦他们这样的公司，他们也只能去调整自己的采购的策略，去适应这种新的规则。那就是说，中国的这些反制的手段，到底给全球的半导体产业链带来了哪些实质性的变化？中国的这一系列的操作，其实让全球的供应链重新洗牌，那包括一些外媒都普遍认为说，中国的反制让欧美的一些芯片巨头损失惨重，那包括他们的一些高管也不得不频繁的来到中国来寻求合作的机会。所以说中国现在已经成为了一个全球的科技竞争的一个焦点，没错，是的，然后，包括中国的这些政策，其实也带动了国内的半导体产业自主创新的一个热潮。那很多企业也都加大了对自己核心技术的投入那包括一些像阿斯麦他们这样的公司，他们也开始在中国加大布局，那这其实就使得全球的产业的格局变得更加的多元那包括中国的声音也在全球的产业决策当中变得更加的重要。你觉得中国的这一轮反制措施在历史上面会留下什么样的影记我觉得，中国的这一轮反制，其实让全球的产业链更彻底的洗牌，那包括中国自己的半导体产业也加速的去自主研发去突破一些关键的技术。那同时，也让全球的更多的企业去重视中国这个市场，那包括他们也把中国的这一套玩儿法变成了全球的一个范本。所以说对中国的科技产业来讲，这是一次倒逼成长的机会。没错，是的，然后，包括中国的这些政策，其实也带动了国内的半导体产业自主创新的一个热潮。那很多企业也都加大了对自己核心技术的投入。那包括一些像阿斯麦他们这样的公司，他们也开始在中国加大布局，那这其实就使得全球的产业的格局变得更加的多元，那包括中国的声音也在全球的产业决策当中变得更加的重要。聊了这么久的中国反制措施，感觉信息量不小，咱都歇会喝口水待会继续。我们现在来聊第三部分，就是关于未来的格局的重塑。那这里想请教一下，欧美、日他们发起这一轮的芯片的补贴大战到底背后想要实现什么样的战略目标？其实欧美、日，他们就是想要借着这个芯片的法案来吸引全球的芯片巨头们到本地去建厂投资。那包括美国的话，它不光是给了巨额的财政补贴，而且它还有这种强制的要求，就是说你要把你的产业链搬回来，那包括欧盟的话，它也是跟美国类似的，它也有这种所谓的去风险，然后包括重塑全球的产业链的这样的一个目标在里面。那日本的话，它就是想要支持本土的半导体产业的复兴，那这些其实背后都是为了瑶增强本国的供应链的韧性和安全性，所以说这不仅仅是一个荆棘的手段，其实更像是一场全球的产业格局的手术。没错，是的，那这些补贴其实就是在重塑全球的半导体产业链，那大家其实都是在重新的去选择自己的盟友，然后去分散自己的风险。那比如说有的国家之间，它通过一些协议来保证自己的零部件的供应，那有的公司就是他甚至把自己的最核心的机器都搬到了中国。那这个时候，欧美日他们就会用这种补贴来打造自己的本地的产业体系那同时，也为了应对未来可能的供应链的危机，那这其实就是一个非常全面的一个产业战略的调整。你觉得欧美、日的这种芯片补贴会怎么样去重塑全球的半导体产业链就是美国的这个芯片法案，它其实不光是让全球的芯片的产能向美国本土镜行了转移，那包括台积电、三星这些巨头们，他们也都峰峰的加大了在美国的投资。那同时，美国其实也在用这种补贴来吸引那些关键的零部件的供应商，让他们也搬到美国来，所以说整个产业链的布局正在发生一个很大的变化。没错，是的，那欧盟的话，它也是跟美国类似的，它也有这种，去风险，然后包括产业链的本地化这样的一个目标在里面那日本的话，它就是想要夺回它在全球半导体材料和设备里面的话语权。那这个时候全球的供应链就变得更加的分散，那同时，大家也都更加关注供应链的安全和技术的自主，那这其实就会让全球的竞争的格局也会发生一些变化那美国的话，它其实是想要巩固自己的全球的科技霸主的地位。那包括欧盟的话，它其实是想要提升自己的产业竞争力，那日本的话，它其实是想要保护自己的本土市场，那他们都各有自己的小九九，面对这种全球的半导体产业的格局的重塑那中国到底应该怎么去调整自己的策略才能保持自己的竞争力。中国其实一方面是通过这种出口管制澜保护自己的核心技术那另一方面也在加大自己的投资，去支持国内的这些芯片企业去突破关键的技术。那同时，中国也在推动产业链的升级，那包括一些像阿斯麦他们这样的公司，他们也在中国加大布局那这个时候，中国其实就可以通过这种反制来争取更多的时间和空间同时，中国也在通过一些政策来吸引全球的优秀的人才和企业能够来到中国，那最终中国其实要通过持续的创新和不断的努力能够在全球的新的产业格局当中占据一个更加重要的位置。对，今天，我们聊了半导体产业的地缘政治的博弈。然后，也聊了中国的反制措施，以及全球的格局的重塑。那其实最后我们也能看出来，未来的产业竞争一定是更加激烈的，但同时也充满了机会。好了，那么这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。